对于邮储银行此次A股IPO设置的“绿鞋”机制

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根據郵儲銀行發佈的《網上發行申購情況及中簽率公告》顯示,回撥機制啟動後,本次網上發行的最終中簽率為1.2591%。

值得註意的是,本次郵儲銀行還將引入超額配售選擇權,即“綠鞋”機制。歷史上,A股曾有3次銀行股上市引入了“綠鞋”機制,分別是工商銀行、農業銀行和光大銀行。

值得註意的是,此次郵儲銀行的網上中簽率,創下了2016年信用申購制度實施以來的最高紀錄。在此之前,網上發行中簽率最高的是11月26日上市的浙商銀行(601916.SH),為0.688%。

記者|張曉雲11月28日,備受矚目的郵儲銀行正式開始申購,並於晚間公佈了中簽結果。

郵儲銀行還安排了戰略配售,其戰略配售數量約占發行總量的40%,獲配股票鎖定期不低於12個月。

本次郵儲銀行的“綠鞋”規模為初始發行規模的15%,(按發行價測算金額約42.669億元),若綠鞋全額行使,則發行總股數將擴大至59.48億股,約占發行後總股本的比例為6.84%(超額配售選擇權全額行使後)。

A股打新收益的下降,或導致投資者對郵儲銀行的申購熱情有所消減。郵儲銀行此次網上發行有效申購戶數為8882002戶,而11月14日申購的浙商銀行有效申購戶數為1097萬戶,11月21日申購的中科海訊有效申購戶數為1179萬戶。

近期,銀行股頻頻出現破發現象,繼渝農商行(601077.SH)上市10個交易日破發後,浙商銀行在上市首日告破發,盤中最低價已擊穿發行價。截至28日收盤,浙商銀行股價僅為4.75元/股,依舊低於發行價。

除了打新人數以外,中簽率還和發行規模有關。

對此,中泰證券認為,該戰略配售起到了壓艙石的作用,是後市表現穩定的重要支撐。此外70%的網下配售股份的鎖定期為6個月。行使“綠鞋”後,發行總量中有近45%實現分期鎖定,可有效減小流通盤帶來的拋壓。

根據郵儲銀行發佈的A股招股說明書對全年業績預計的披露,預計2019年營業收入為2766.55億元至2792.65億元,同比增幅約為6.00%至7.00%;歸屬於公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元,同比增幅約為16.55%至18.64%。

對於郵儲銀行此次A股IPO設置的“綠鞋”機制,中泰證券稱,如果郵儲銀行在上市後30天之內,股價出現低於發行價的情況,將最多有43億的“綠鞋”資金入場。

11月27日,郵儲銀行發佈公告稱,預計發行人募集資金總額為284.47億元,發行規模為51.72億股,約占發行後總股本的比例為6.00%(超額配售選擇權行使前),全部為公開發行新股,不設老股轉讓,為2010年以來規模最大的A股IPO發行,總體發行規模近浙商銀行的三倍。

郵儲銀行還作出了穩定股價承諾。發行文件披露,在上市後三年內,若郵儲銀行A股收盤價格連續20個交易日低於最近一期財報每股凈資產,則觸發控股股東增持計劃。郵儲銀行股價穩定承諾,可以為機構投資者、中小投資者提供充足的安全墊。

所謂的“綠鞋”機制指的是綠鞋期權。根據證監會2018修訂的《證券發行與承銷管理辦法》第15條規定:“首次公開發行股票數量在 4 億股以上的,發行人和主承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權”。這其中的“超額配售選擇權”簡稱為“綠鞋”機制。通俗地講,“綠鞋”意味著新股發行後30天的後市穩定期內,如股價因市場波動出現“破發”的情況,承銷商將從市場上買入股票,穩定二級市場價格。

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